DRAM 高景气！南亚科业绩创历史

4 月 13 日，DRAM 大厂南亚科技发布 2026 年一季度自结财报，在 AI 需求爆发与产品均价大涨推动下，业绩全线炸裂，多项指标创历史新高。

财报显示，南亚科技一季度合并营收达 490.87 亿元新台币，同比暴涨582.9%、环比大涨 63.1%；毛利 333.16 亿元新台币，同比狂涨 3200.1%，毛利率高达 67.9%；税后净利 260.58 亿元新台币，同比暴增1442.8%（14.4 倍），每股收益 8.41 元新台币，刷新历史纪录。

南亚科技总经理李培瑛坦言，一季度产品销量虽有中个位数下滑，但DRAM 产品均价大涨超 70%，直接带动获利指标全面飙升。销量下滑主因农历春节假期、产品结构调整、库存回归健康，公司也借理想价格主动平衡出货节奏。他强调，当前存储原厂高毛利率状态有望长期持续，利于产业链健康发展。

AI 成为 DRAM 需求核心引擎，云端巨头大举投资 AI %E5%9F%BA%E7%A1%80%E8%AE%BE%E6%96%BD' target='_blank' style='text-decoration: none;'>AI 基础设施，HBM、高容量 DDR5、LPDDR5 需求强劲增长，且正从云端向边缘 AI 延伸，推高定制化内存需求。尽管低端消费电子需求放缓，但高端 PC、智能手机内存需求稳定，整体 DRAM 市场长期高景气。

李培瑛明确预判，二季度 DRAM 均价将实现双位数增长，2026-2027 年订单满足率无法达 100%，持续供不应求。目前公司DDR5 产品营收占比约 10%，将灵活调整产能，同时持续供应 DDR4、DDR3 填补市场缺口；定制化 AI 高频内存（AI UWIO）已开始贡献营收，覆盖云端与终端场景。

为抢抓市场机遇，南亚科技泰山新厂按计划推进，2026 年底完成无尘室与厂务准备，2027 年 Q1 启动装机，将大幅扩充产能。同时加速推进第三代、第四代 10nm 级制程及 EUV 技术研发，技术迭代稳步推进。

4 月 8 日，南亚科技完成787.2 亿元新台币私募增资，铠侠、思科等四大国际客户全额认购，持股占比 10.19%。此次合作强化供应链绑定，保障 DDR5、LPDDR5 等核心产品稳定供应，助力公司巩固 AI 市场地位，资金效应预计二季度逐步显现。

针对市场担忧，李培瑛回应，谷歌 AI 内存压缩技术不会减少 DRAM 用量，反而优化通信效率带来正向影响；中东局势未引发氦气供应风险，多元料源可保障稳定；大陆厂商扩产无直接冲击，公司大陆客户销售占比稳定在 20% 左右。

展望未来，李培瑛坚定看好 AI 主导产业趋势，DRAM 新产能预计 2028 年才明显释放，供不应求与高毛利循环将长期延续，台湾存储供应链迎来黄金发展期。

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